※ [기업톡톡]의 모든 글은 기업이 공시한 최신 사업보고서 내용을 기반으로 작성합니다.
※ 사업보고서에 익숙치 않거나 핵심을 빠르게 살펴보고 싶은 분들께 도움이 되길 바랍니다.
1. 기업소개(2024년 3분기 기준)
- 대표 : 이상철 (특수관계인 지분 16.9%)
- 규모 : 중소기업
- 상장 : 2004년 설립, 2019년 8월 코스닥 상장
- 신용등급 : 해당 사항 없음
- 싱가포르 정부에서 11월 현재 지분 7.1% 보유
- 미국, 캐나다, 유럽, 호주, 일본, 중국, 멕시코, 브라질 등에 해외 종속법인 설립
2. 사업내용
디지털 진단시스템(치과용 방사선촬영장치)
- 구강 외 촬영장치 : CBCT(콘빔 CT), 파노라마 X-ray 시스템, 세팔로 X-ray 시스템
- 구강 내 촬영장치 : 디지털 X-ray 센서, PSP Plate Systems(Image Plate Scanner), Intraoral X-ray Generators
* CBCT(콘빔CT) : 치과, 이비인후과 등에서 사용되는 CT. 일반 CT와 달리 원뿔 모양의 엑스선을 특정 부위에 집중 조사. 방사선 노출이 적고, 이미지 획득이 빠르며, 세밀한 3D 해상도를 제공
디지털 치료솔루션
- 3차원 스캔 : 3차원 임프레션 CT 시스템 / 3차원 얼굴 스캔
- 치과용 CAD : 치과에서 쉽고 간편하게 컴퓨터 디자인·제작 작업
- 치과용 3D 프린팅 : 임시치아, 임플란트 수술가이드, 교정모델 등을 3D프린터로 출력
3. 매출 및 판매현황
- 디지털치료솔루션이 전체 매출의 60% 내외를 차지
- 디지털진단시스템에서 수출 비중 점차 증가. 2022년 69% → 2023년 80% → 2024년 3분기 88%
- 디지털치료솔루션 수출 비중은 90% 내외 유지
4. 원재료 매입 현황
- 보드류를 제외하면 원재료 매입은 대부분 국내에서 이뤄짐
- 보드류도 대부분 국내에서 매입했으나, 올해부터 조달처를 베트남으로 분산
- 올해 베트남의 디엔콰앙(DIEN QUANG)사 등으로부터 보드류의 34%가량 수입
5. 생산설비 및 가동률
- 경기도 용인시에 생산공장 위치. 회사가 설계한 부품을 외부에서 제작해 사내에서 조립하는 방식. 가동률은 감소 추세
6. 연구개발활동
매출액 대비 연구개발비 비중은 7~9% 수준
7. 전환사채(CB) 현황
- 전환사채 발행액이 지난해 130억원에서 올해 247억원으로 증가. 오버행 이슈 존재
- 최근 일부 전환사채를 만기 전 취득
8. 시장 특성 및 경쟁우위
- 전세계 치과용 엑스레이 시장은 아날로그에서 디지털 시장으로 변모 중
- 전세계적으로 고령 인구가 증가하면서 치과 질환, 다수치 상실로 인한 인공치아 의존도가 높아지고 있음
- 심미적 욕구 증대에 따른 새 보철물 재료 사용, 치열 교정, 치아 성형 수요도 증가
- 전세계 치과용 X-RAY 시장은 2023년 45.8억달러 → 2033년 131.7억달러 전망. 연평균 10.1% 성장률
- 그 중에서도 치과용 CBCT 시장의 성장세(연평균 13.4%)가 치과용 엑스레이 시장 성장률을 웃돌 것으로 예상
- 전세계 치과용 CAD/CAM 시장은 2021년 18.3억달러 → 2028년 34.5억달러로 전망. 연평균 9.5% 성장률
- 전세계 3D프린팅 의료용 임플란트 시장은 2023년 18.9억달러 → 2032년 89.2억달러로 전망. 연평균 19% 성장률
- 국내에서도 치과병원 및 치과의원 수는 연평균 약 1.8%씩 꾸준히 증가세
- 국내에서 치과 의료기기 사업을 하기 위해선 식품의약품안전처(MFDS)로부터 인증·허가를 받아야 함
- 직접 제조 기업이라면 품질관리기준(KGMP) 인증도 받아야 함
- 수출하려면 국가별 인증(미국 FDA / 유럽 CE / 중국 CFDA)도 받아야 함
- 오랜 연구개발기간과 국가별 인증 획득은 그 자체로 진입장벽
- 전세계 치과용 방사선 촬영장치 시장은 오랫동안 주요 5개 업체가 시장점유율 약 80%를 차지
- 다만 5개 업체 모두 절대적 지위에 있지 않으므로 충분히 진입 가능한 시장
- 3D 프린터는 고가의 산업용 대형 프린터 / 저가의 소형 프린터로 구분
- 소수 글로벌업체가 점유한 대형 3D 프린터 시장과 달리 치과용 3D 프린터는 소형 프린터 시장에 속함
- 레이 제품의 최종 구매자는 치과 의사. 전시회/광고/시장조사/학회/주변 의료인들 추천 등을 통해 제품 구매
- 레이는 지속적인 전시회 참가/학회 지원/브랜드 인지도 향상에 노력 중
- 레이는 치과용 디지털 진단/치료를 통합한 토탈 디지털 치료솔루션을 제공
- 2023년 기준 해외 54개국에 수출. 매출 91%가 해외에서 발생
- 현재 15개 해외법인/지점 운영. 주요 국가에 역량 있는 딜러를 지속적으로 발굴, 파트너십 계약 추진
- 디지털 진단시스템은 영상장비(하드웨어)와 프로그램(소프트웨어)으로 구성
- 영상장비는 3차원 영상장비(CBCT) / 2차원 영상장비(파노라마·세팔로) / 구강 내 센서로 구분
- 프로그램은 환자정보관리 / 엑스레이 영상촬영 프로그램 / 진단 뷰어로 구성
- 하드웨어와 소프트웨어의 호환은 자체 기술 보유 여부에 따라 크게 다름, 자체 기술 없이 외부 기술을 도입할 경우 최적화된 영상을 얻는데 한계
- 이상철 대표는 국내 최고 수준의 엑스레이 영상처리 알고리즘 전문가. 2002년 평판디렉터를 이용해 Micro-CT 개발, 2004년 Micro-CT 관련 논문이 세계적인 의공학 분야 저널인 Physics in Medicine & Biology에서 최우수 논문으로 선정
- 레이는 자체적인 CBCT 영상 재구성 기술 보유. 영상 재구성 기술은 CBCT 시스템의 핵심기술
- 레이의 치과용 3D프린터 디자인은 IDEA와 IF, 레드닷 등 글로벌 3대 디자인상 수상
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